海外：本周特朗普向多国发关税函，美国市场无动于衷

     本周美国总统特朗普连发三弹：

     本周一（7月7日），特朗普表示将对韩国、日本等国征收25%的关税，并对其他亚洲和非洲国家征收30%~40%不等的关税，生效日期推迟至8月1日。

     本周二（7月8日），特朗普宣布将对进口铜征收50%的关税，并将很快对半导体和药品征收此前威胁已久的关税，此举导致贸易战扩大。

     本周三（7月9日），特朗普致信七个国家，要求对阿尔及利亚、伊拉克、利比亚和斯里兰卡征收30%的关税，对文莱和摩尔多瓦征收25%的关税，对菲律宾征收20%的关税。

     目前美国仅与英国、越南达成协议，其他国家的谈判结果仍不明确。美国与英国的协议表明，最低名义关税率不会低于 10%，但豁免和配额可能使澳大利亚、新加坡等经济体的实际关税率更低；美国对越南进口商品征收的名义关税率为 20%（若被视为来自中国的转口商品，则为 40%）。美国与其他国家的协议可能在8月1日前完成。不过欧盟表示，可能在未来几天与美国达成一份框架性贸易协议。

     从美国本土市场表现来看，周三美国时间段，市场对关税消息无动于衷，走出了“美元下跌，一切皆涨”的模式，美国股市全线上涨，黄金携手美国国债、比特币上涨，油价小幅上涨。

     国内：7月化工市场延续6月底震荡偏弱趋势，对关税消息表现淡定

     化工市场7月初延续6月底的震荡偏弱趋势。7月1日，国内反内卷新一轮供给侧改革交易主线带动下，化工市场短暂轻微回暖；7月9日，国家统计局发布6月份经济数据，扩内需、促消费政策持续显效，化工市场略有回升，但市场在淡季影响下，总体保持震荡偏弱姿态，这和国际原油震荡走高趋势相反。

     据金联创数据监测，国内化工现货市场来看：上周初（7月1日），新华社报道，中央财经委员会第六次会议召开，会议中强调“要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。”反内卷政策的热度维持上周（7月2日-7月4日），本周初（7月7日-7月8日），化工现货略显弱势；本周三（7月9日），国内6月经济数据向好，化工现货市场再度趋暖。

    而从国内化工期货市场来看，只上周五（7月4日）和本周三和周四（7月9日-10日）为涨为主，其他时间均以跌为主。上周五（7月4日），隔夜美国6月份非农就业增长超预期，早盘化工期货市场情绪偏好修复，但随后消退。本周三（7月9日）国家统计局发布6月份经济数据，扩内需、促消费政策持续显效，受此提振，化工期货跟随A股大涨。本周四（7月10日），政策层面围绕 “反内卷” 密集发力，阶段性过剩预期改善，化工期货全线飘红。

      短期国内化工市场维持震荡状态，等待拐点出现

     海外环境：美国众议院通过大美丽法案，虽然美联储降息的时间点暂时还未出，但9月呼声较大，目前是美国重要财政政策时间拐点。中美博弈从对抗走向妥协，目前已涉及全球产业链重构、地缘政治竞争及技术管控竞争，短期看暂难达成类似海湖庄园那样的协议，随着中美关税谈判90天的缓和期临近，业内重新担心关税风险会成为市场下行风险的催化剂，市场要为“突如其来的波动”做好准备。

     国内宏观：市场对短期政策，如7月底政治局会议期待减弱，因上半年GDP同比增速或超5%，暂无强刺激紧迫感，后期更关键的时间节点是10月的四中全会。

     总体来看，短期外部环境没有改善，国内难有对应增量政策，淡季需求下，向好刺激也仅带来脉冲式反弹，化工市场维持摇摆震荡状态，等待拐点出现。

内容来源：金联创化工